一、供给

    玻璃产业的供给现在受环保政策的影响比较大。玻璃市场分析，2018年新实施的环保新政主要有这么几条：《生态环境损害赔偿制度改革方案》、《中华人民共和国环境保护税法》、《中华人民共和国环境保护税法实施条例》、《中华人民共和国水污染防治法》等。除此之外，还有很多地方相关政策法规出台。这些政策法规的实施无疑会对玻璃生产生重大影响。其实单是在去年下半年环保部将平板玻璃等玻璃制品纳入排污许可证核发范围就直接导致若干条玻璃生产线被迫停产了。国家去产能和整治环境污染的决心还是很大的。而这直接导致玻璃产品供给的下降，加上制造成本上涨，玻璃的价格大幅攀升。

二、需求

    玻璃下游需求主要来自房地产、汽车和其他领域，地产占比达到80-85%。从地产产业链角度，玻璃需求来自于地产竣工后的装修环节，动力来源于地产销售带动的投资施工。2018M1-5，全国商品房销售面积累计同比增速回升至2.9%；从1-4月期现房销售情况来看，期房和现房销售面积增速出现巨大差异，期房占比扩大至81%的历史新高。房地产开发投资中建筑工程和土地购置占比很高，2017年两者合计占比84%。2018M1-5，全国房地产开发投资完成额同比增速小幅会升至10.2%，跟玻璃需求密切相关的建筑工程投资则回落至-1.4%（1-4月数据）。

三、成本

    考虑到玻璃生产线的特殊性，一旦停产复产代价非常大，预计后续短期内复产可能性不大，不仅极大缓解了沙河地区供需矛盾，对周边乃至全国供需都有积极影响，且未来不排除限产范围进一步扩大到其他城市（目前估计全国约10%的玻璃生产线没有排污许可证，且主要集中在北方地区），而对无证企业的监管治理或也将由沙河向其他“2+26”城市及周边区域扩散，环保趋严将使得玻璃供给进一步收缩。玻璃市场现状分析，政策限产导致近期产能快速回落，近期厂家产销水平良好，库存消化较快，玻璃供给短期收紧使价格快速抬升，其中沙河玻璃市场11月以来平均提价70元/吨，并带动国内部分地区价格跟涨。因此整体看2018年玻璃生产成本依旧维持在较高水平。

    展望2019，今年将是我国玻璃这一行产业升级的一个窗口期。叠加棚户区改造目标上调至580万套的政策信号，预计玻璃下游需求持平。另外，商品房销售面积占比较大的期房市场增速仍保持在7.5%的水平，玻璃需求不必过于悲观。